司法三等申論題
113年
[檢察事務官財經實務組] 銀行實務
第 一 題
📖 題組：
有關外匯交易，請回答下列問題：
有關外匯交易，請回答下列問題：
📝 此題為申論題，共 3 小題
小題 (一)
說明換匯交易（foreign exchange swaps）的意義，以及換匯交易與通貨交換（currency swaps）兩者的差異。（10 分）
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看到此題，應先在腦中拆解兩個專有名詞的交易結構。「換匯交易（FX Swaps）」著重於解決「短期」外幣流動性，僅涉及本金一買一賣；而「通貨交換（Currency Swaps）」則著眼於「中長期」資產負債管理，除了本金外，必定伴隨期間的「利息交換」。作答時從交換標的、期限、適用匯率及實務目的等四個維度切入比較即可拿高分。
小題 (二)
丙公司為增加公司資本支出，將發行一檔 3 年期、美元計價、總額 1,000 萬美元的公司債，票面利率為 6 個月期 TAIFX3 加 100 基點，每半年付息一次。然而，丙公司預期美國經濟復甦，美元利率將上升，美元可能持續走強，因此想尋找銀行承作 USD/TWD 的換匯換利交易（Cross Currency Swap, CCS），以 CCS 規避利率及匯率風險。請說明換匯換利交易的意義，以及如何與銀行進行換匯換利交易，來把它的發債成本鎖定在新臺幣固定利率為 3%？（10 分）
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本題測驗衍生性金融商品中「換匯換利交易（CCS）」的實務應用。解題時應先精確定義CCS包含「期初換本、期中換利、期末換回本金」的三階段特徵，接著透過現金流量匹配（Cash Flow Matching）的觀念，將丙公司與銀行的現金流分階段具體列出，證明如何將美元浮動債務轉換為新臺幣固定債務。
小題 (三)
根據內政部資料，2023 年詐騙案件發生數第一名為「假投資」，此類詐騙造成財損金額高達新臺幣 53.4 億元、占整體詐騙財損六成。外匯交易詐騙是典型假投資詐騙的一種。在非法外匯交易平台從事外匯保證金交易或涉及代操外匯交易，會犯何種罪、有何罰則？（5 分）
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看到「外匯保證金交易」與「代操」，考生應立即聯想其法律性質屬《期貨交易法》規範之特許業務。解題時需點出未經主管機關許可經營此類業務構成「非法經營期貨業罪」，並精確寫出相對應的法條依據與刑期罰款，同時可補充刑法詐欺罪以完善答題。