法律類國考
104年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 61 題
A market manipulation claim can be based on ______ that are entered with the knowledge that sales of substantially the same size, at substantially the same time and price, have been entered by the wrongdoers for the sale of such security.
- A wash sales
- B matched orders
- C front running
- D short sales
思路引導 VIP
想像在證券市場中，如果兩個不同的人事先商量好，分別下達兩筆內容完全對應、像是在照鏡子般「相互匹配」的買單與賣單，這種強調指令之間「同步性」與「關聯性」的行為，在法律術語中會如何描述這兩筆訂單的關係？
🤖
AI 詳解
AI 專屬家教
本題測驗證券市場操縱行為之態樣。題幹描述行為人明知其他違法者已針對該證券輸入數量、時間及價格大致相同的委託單，而配合輸入相對應的買賣委託。此種藉由事前相互約定條件以進行交易的行為，即為英文所稱之「matched orders」（通謀買賣或相對委託）。此違法概念對應我國規範，依據證券交易法第155條規定，對於在證券交易所上市之有價證券，不得有下列各款之行為，其中第三款明定：「意圖抬高或壓低集中交易市場某種有價證券之交易價格，與他人通謀，以約定價格於自己出售，或購買有價證券時，使約定人同時為購買或出售之相對行為。」題幹所述之行為人知悉並配合他人輸入相同條件委託單之舉動，正是法條中所述與他人通謀並使約定人同時為相對行為的市場操縱手段，故選項B為正確答案。