高考申論題
105年
[經建行政] 國際經濟學
第 四 題
1997 年亞洲金融風暴後，有些國家採行國際資本管制（Financial Capital Controls）。請在購買力平價（Purchasing Power Parity）成立及原先經常帳平衡的條件下，討論暫時性總要素生產力衝擊（Temporary Total Factor Productivity Shock）對小型開放經濟產出與匯率的影響，並詳加比較在：(一)資本完全管制與(二)資本完全移動這兩種情況的結果。（25 分）
📝 此題為申論題
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看到此題，應立即聯想「跨期經常帳模型」與「貨幣模型（Money Market Equilibrium）」的結合。暫時性總要素生產力（TFP）衝擊會造成當期產出波動，資本管制與否決定了該國能否藉由國際借貸「平滑消費」（進而決定國內實質利率的走向）；接著，利率與產出的變化會共同決定貨幣需求與國內物價，最後透過購買力平價（PPP）推導出匯率的變動程度。
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【破題】 本題旨在探討小型開放經濟體面對「暫時性總要素生產力（TFP）衝擊」時，資本移動程度對總體經濟變數的影響。考量 1997 年亞洲金融風暴之背景，本解析以「暫時性負向 TFP 衝擊」為例進行推導。核心差異在於：資本管制會阻礙跨期消費平滑（Consumption Smoothing），迫使國內實質利率巨幅波動以結清國內商品市場，進而透過貨幣市場均衡與購買力平價（PPP）放大匯率的波動。 【論述】
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