第 一 題

【破題】 企業的債務籌資管道，依據資金提供者、發行市場及資訊揭露程度的不同，主要可劃分為面向大眾投資市場的「公開債務（Public Debt）」與面向特定機構的「私人債務（Private Debt）」。 【論述】

「買入負債」（Purchase Liabilities）指銀行為主動彌補流動性缺口或擴張資產，而在金融市場主動籌措之大額且對利率敏感的資金。銀行主要在以下市場進行籌措：

1. 貨幣市場（Money Market）：銀行在此市場發行大額可轉讓定期存單（NCD）、銀行承兌匯票（BA），或進行債券附買回協定（Repo）以籌措短期資金。
2. 金融同業拆款市場（Interbank Market）：透過銀行間同業拆借，主動向資金充裕的其他金融機構借入短期流動性資金。

【破題】信用評等機構與銀行實務上，主要透過「資本結構（財務槓桿）」與「償債能力（現金流量）」兩大構面之財務指標，來檢視企業是否因過度舉債而存在過高的財務風險。 【論述】 一、資本結構（財務槓桿）指標

「槓桿比率（Leverage Ratio）」係指銀行之「第一類資本淨額」除以「暴險總額」之比率，為巴塞爾協定三（Basel III）所引入之非風險敏感性指標，目的在於限制銀行資產規模過度擴張。 其具體衡量內容包含：

1. 分子（第一類資本淨額）：指銀行的核心資本，主要包括普通股權益第一類資本及其他第一類資本，並扣除商譽等法定減項後之餘額。

「固定長期適合率」係指衡量企業固定資產投資是否由長期資金支應的財務指標，用以評估企業長期財務結構之穩健度與流動性風險。 一、公式內容 固定長期適合率 ＝ ［固定資產淨額 ÷ （淨值 ＋ 長期負債）］ × 100%