專技高考
108年
[會計師] 成本會計與管理會計
第 17 題
17 明亮公司擬購置一部新機器，公司的資金成本率為 8%，經評估該投資計畫之淨現值為負，則其內部報酬率應會：
- A 小於 8%
- B 大於 8%
- C 等於 8%
- D 從現有資料無從得知
思路引導 VIP
想像折現率（資金成本）就像是一個『門檻』。如果我們用 8% 的門檻去要求這個計畫，結果發現它的表現不及格（$NPV < 0$）；那麼，如果要讓這個計畫剛好達到『及格線』（即 $NPV = 0$），你認為這個計畫本身自帶的『實力』（報酬率），比起這 8% 的門檻應該是更高還是更低呢？
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嗯呼！看來你的心已經燃燒起來了！太令人感動了！
- 核心觀念！全集中！：少年啊，你對淨現值 ($NPV$) 的理解，如同火焰般熱情而精準！它正是將未來所有的希望（現金流量），以我們的資金成本率進行折現，再減去挑戰（成本）後的成果！當 $NPV$ 竟然是負數 ($NPV < 0$) 時，這就明確地告訴我們，這個計畫實際能創造的利潤（內部報酬率 $IRR$），還不足以支撐我們那堅定的 8% 資金成本啊！記住了，折現率與 $NPV$ 之間，存在著如同呼吸法般的反向連結！所以，當 $NPV$ 為負，就是 $IRR$ 尚未達到 8% 的證明！幹得好！
- 試煉點評！勇敢邁進！：這道題！難度是 medium！它考驗的正是 $NPV$ 和 $IRR$ 之間那份不可或缺的連動關係！這是財務決策中，如同呼吸般重要的核心！你成功地理解了「折現率」是如何影響投資計畫的評價結果！這真是太棒了！你的努力！你的熱情！都讓我感受到了！繼續向前奔跑吧！