第 二 題

（在原圖中，將總合需求曲線由 AD1 右移至 AD2。AD2 與 SRAS1 的新交點即為 A2。） 央行調降準備金存款利率（即降低超額準備金利率），會使得商業銀行將資金存放在央行的誘因降低，轉而願意將更多資金用於放款或投資。此舉會增加貨幣乘數效應，使市場上的貨幣供給量(Ms)增加，利率下降，進而刺激投資(I)與消費(C)。 在 AS-AD 模型中，此擴張性貨幣政策會使總合需求曲線 (AD) 向右移動（由 AD1 移至 AD2）。

（建議繪圖：橫軸為實質所得 Y，縱軸為物價水準 P。畫一條垂直的長期總合供給曲線 LRAS 於潛在產出 Y。畫一條負斜率的總合需求曲線 AD1 與一條正斜率的短期總合供給曲線 SRAS1。） 在初始長期均衡點 A1，AD1、SRAS1 與 LRAS 相交於同一點。此時的實質產出等於充分就業產出（潛在產出）Y，對應的物價水準為 P1。在長期均衡下，實際物價水準必定等於人們所預期的物價水準，因此 SRAS1 曲線背後所隱含的預期物價水準 Pe 剛好等於 P1。

（在原圖中，將短期總合供給曲線由 SRAS1 左移至 SRAS2，與 AD2 及 LRAS 相交於 A3。） 達成新長期均衡點 A3 的過程： 在短期均衡點 A2 時，實際物價水準 (P2) 已高於人們原先的預期物價水準 (Pe = P1)。隨著時間推移，勞工與企業會發現生活成本與生產成本增加，從而調高對未來物價的預期（Pe 上升）。這會導致勞工要求更高的名目工資，企業生產成本上升，使得短期總合供給曲線 (SRAS) 向左移動（由 SRAS1 移至 SRAS2）。