高考申論題
105年
[經建行政] 貨幣銀行學
第 一 題
📖 題組：
某國中央銀行經研處估計該國在 2015 年的總體結構式模型如下： 消費函數 $C = 400 + 0.8y_d - 1,000(i - \pi^e)$ 投資函數 $I = 300 + 0.18y - 2,000i$ 政府支出 $G = 700$ 租稅函數 $T = 100 + 0.1y$ $i$ 是貨幣利率，$\pi^e$ 是預期通膨率。試依據可貸資金理論計算下列問題：
某國中央銀行經研處估計該國在 2015 年的總體結構式模型如下： 消費函數 $C = 400 + 0.8y_d - 1,000(i - \pi^e)$ 投資函數 $I = 300 + 0.18y - 2,000i$ 政府支出 $G = 700$ 租稅函數 $T = 100 + 0.1y$ $i$ 是貨幣利率，$\pi^e$ 是預期通膨率。試依據可貸資金理論計算下列問題：
📝 此題為申論題，共 2 小題
小題 (一)
勞動部估計勞動市場處於自然就業狀態，自然產出是 $y^* = 12,000$。在預期通膨率 $\pi^e = 0$ 下，中央銀行經研處估計金融市場的貨幣利率為何？假設廠商投資意願上升，擴張投資 $\Delta I = 30$ 並以發行公司債融通，試問金融市場的名目利率如何變化？（15 分）
思路引導 VIP
看到此題應先聯想到「可貸資金理論」的均衡條件：可貸資金供給（私人儲蓄＋政府儲蓄）等於可貸資金需求（投資）。將自然產出與預期通膨代入模型，求出各變數後解出均衡利率。面對投資外生增加，只需在原投資函數加上變動量，重新聯立求解即可得出利率的變化。
小題 (二)
假設廠商投資支出維持原先不變，國際油價下跌引起人們預期通膨率下跌為 $\pi^e = -0.3\%$，試問金融市場名目利率與實質利率將如何變化？（10 分）
思路引導 VIP
面對結合總體模型與可貸資金理論的計算題，應先列出可貸資金供給（國民儲蓄 y-C-G）與需求（投資 I）的數學式。利用均衡條件推導出名目利率與預期通膨率的關係式，最後搭配費雪方程式（r = i - π^e）計算實質利率的變動。