地特三等申論題
110年
[工業工程] 工程經濟學
第 三 題
假設方案 A 的內部報酬率為 IRRA，方案 B 的內部報酬率為 IRRB，兩方案的壽命相同，公司的最低吸引報酬率為 MARR，請敘述採用內部報酬率法選擇最佳方案之程序。（25 分）
📝 此題為申論題
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看到此題，切忌直接回答「選擇內部報酬率（IRR）較大者」，這是工程經濟學中最常見的陷阱！評估多個互斥方案時，絕對不能直接比較方案間的 IRR 大小，因為這會忽略「投資規模（資金絕對值）」的差異。正確思路應為：先檢驗個別方案是否大於 MARR（絕對可行性），再依初始投資額由小到大排序，最後使用「增量分析法（Incremental Analysis）」計算增量 IRR 來做出最終決策。
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【破題】評估互斥方案時，切勿直接比較兩方案之內部報酬率（IRR_A 與 IRR_B）大小來做決策，因為此舉會忽略投資規模的差異。正確的決策程序必須採用「增量分析法（Incremental Analysis）」。 【論述】 採用內部報酬率法選擇最佳方案之標準程序如下：
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增量內部報酬率法
💡 評估互斥方案須透過增量分析，確保額外投資之報酬大於門檻。
🔗 IRR 互斥方案評估程序
- 1 絕對可行性檢驗 — 確認個別 IRR ≧ MARR，否則不投資
- 2 投資規模排序 — 設小投資為 A (防禦者)，大為 B (挑戰者)
- 3 增量流量計算 — 求各期增量流量 CF(B-A)
- 4 求解 ΔIRR — 解出使增量 NPV 為零之折現率
- 5 最終決策比較 — ΔIRR ≧ MARR 則選 B，否則選 A
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🔄 延伸學習：延伸學習：IRR 評估法與 NPV 法在互斥方案中之決策一致性。
