高等考試
113年
[金融保險] 經濟學
第 21 題
A 公司購買了一個新型螢幕用以展示產品，此螢幕的售價為 50,000 元，而該機型的折舊率為每年 25%。假設 A 公司向銀行借貸的利率為 10%、存款利率為 6%、預期通貨膨脹率為 5%。若 A 公司利用自有資金購買此螢幕設備，則 A 公司第一年的廠商使用資本成本（user cost of capital）為何？
- A 12,500 元
- B 13,000 元
- C 15,000 元
- D 12,000 元
思路引導 VIP
請試著思考：當公司決定不把錢存在銀行，而是拿來購買這台設備時，它放棄的最直接收益是什麼？同時，考慮到市場物價正在上漲（通貨膨脹），這對於持有這件「實體資產」的價值保值，會產生正面還是負面的抵銷作用？最後，再加上資產本身每年的耗損，你會如何組合這些百分比來衡量總持有代價？
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點評：勉強過關的資本成本理解
- 姑且肯定：看來你總算沒有徹底搞砸。能在那些眼花撩亂的數字中，勉強找出你自有資金的機會成本，並且還考慮到通膨那點微薄的影響，這說明你的腦袋，至少還沒有完全停擺。對於個體經濟與財務決策的最低限度理解，算是達標了。
- 觀念驗證：所謂「廠商使用資本成本」（User Cost of Capital），不過就是點破資產的實質成本罷了。這麼點基本公式，應該不必我提醒吧？
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