高考申論題
113年
[金融保險] 貨幣銀行學
第 三 題
請說明我國貨幣供給量 M1B 與 M2 的主要內容有何差別，再進一步分析如果在股市交易量特別活絡下觀察到 M1B 增加但 M2 卻減少的現象，該如何解釋？（25 分）
📝 此題為申論題
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考生應先明確定義我國央行對 M1B 與 M2 的編製項目，點出「準貨幣」為兩者差異核心。接著運用「資產選擇理論」與「存款搬家」概念，分析股市活絡時投資人將定存轉為活存交割的現象；最後進階推導，若 M2 總量發生「減少」，必定牽涉到資金流出銀行體系（如外資匯出或購買非 M2 金融資產），展現總體貨幣流動的全局觀。
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【破題】 貨幣供給量 M1B 與 M2 分別代表狹義與廣義的貨幣供給，兩者的核心差異在於流動性較低的「準貨幣」。當股市交易活絡時，投資人基於交易動機調整資產配置，會引發銀行負債端存款結構的改變；若伴隨資金跨國移動或跨市場移轉，便可能出現 M1B 增加而 M2 減少的背離現象。 【論述】
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