高考申論題
113年
[金融保險] 貨幣銀行學
第 四 題
如果出現金融市場的長期利率比短期利率低的現象，該如何解釋？請詳細說明之。（25 分）
📝 此題為申論題
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看到『長期利率低於短期利率』，應立即聯想到『殖利率曲線倒掛（Inverted Yield Curve）』。解題需運用『利率期限結構理論』（預期理論、流動性貼水理論）來剖析成因，並務必結合總體經濟與央行貨幣政策（升息抗通膨與經濟衰退預期）進行實務面探討。
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【破題】 金融市場中長期利率低於短期利率的現象稱為「殖利率曲線倒掛」（Inverted Yield Curve）。在貨幣銀行學中，此現象主要透過「利率期限結構理論」進行解釋，實務上常被視為總體經濟步入衰退的強烈領先指標。 【論述】
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