高考申論題
109年
[財務審計] 管理會計
第 一 題
📖 題組：
丁公司有一機器設備，已使用3年。X1年初，該公司正評估是否將其汰舊 換新。丁公司有兩方案可供選擇：⑴繼續使用舊機器，⑵出售舊機器並購 買新機器；無論採何種方案，每年製造與銷售數量皆為80,000單位。 舊機器的原始購買成本$50,000，可使用5年，計算折舊之估計殘值為$5,000， 採直線法折舊。使用舊機器之預期每年現金營業成本包含每單位$3之變 動成本與總額$12,000之固定成本。假設於X1年初與X2年底出售舊機器 分別可取得$20,000與$2,000現金。 新機器的購買成本$60,000，可使用2年，計算折舊之估計殘值為$6,000， 採直線法折舊。使用新機器之預期每年現金營業成本包含每單位$2之變 動成本與總額$10,000之固定成本。假設於X2年底出售已使用2年之新機 器可取得$4,000現金。 丁公司適用的所得稅率為35%。假設任何利得與損失皆會影響丁公司該年 度支付之所得稅。丁公司之稅後必要報酬率為12%。除原始投資外，所有 的現金流量皆假設於期末發生。 試問： (一)若丁公司於X1年初將舊機器處分，其稅後現金影響數。（4分） (二)若丁公司使用新機器，其每年固定現金營業成本及變動現金營業成本 之稅後影響數。（6分） (三)舊機器及新機器折舊差異所產生的每年現金所得稅節省數。（5分） (四)舊機器及新機器於X2年底處分時，其稅後現金影響數之差異。（5分） (五)試分析丁公司若採用新機器，相較於使用舊機器所增加之淨現值。（5分） (六)若丁公司無法自行評估兩個方案，新機器供應商可收費代為評估，並僅 在丁公司採新機器時始收費。請計算若供應商希望丁公司購買，其代為 評估之收費最高是多少（應小於等於多少）？（5分）
丁公司有一機器設備，已使用3年。X1年初，該公司正評估是否將其汰舊 換新。丁公司有兩方案可供選擇：⑴繼續使用舊機器，⑵出售舊機器並購 買新機器；無論採何種方案，每年製造與銷售數量皆為80,000單位。 舊機器的原始購買成本$50,000，可使用5年，計算折舊之估計殘值為$5,000， 採直線法折舊。使用舊機器之預期每年現金營業成本包含每單位$3之變 動成本與總額$12,000之固定成本。假設於X1年初與X2年底出售舊機器 分別可取得$20,000與$2,000現金。 新機器的購買成本$60,000，可使用2年，計算折舊之估計殘值為$6,000， 採直線法折舊。使用新機器之預期每年現金營業成本包含每單位$2之變 動成本與總額$10,000之固定成本。假設於X2年底出售已使用2年之新機 器可取得$4,000現金。 丁公司適用的所得稅率為35%。假設任何利得與損失皆會影響丁公司該年 度支付之所得稅。丁公司之稅後必要報酬率為12%。除原始投資外，所有 的現金流量皆假設於期末發生。 試問： (一)若丁公司於X1年初將舊機器處分，其稅後現金影響數。（4分） (二)若丁公司使用新機器，其每年固定現金營業成本及變動現金營業成本 之稅後影響數。（6分） (三)舊機器及新機器折舊差異所產生的每年現金所得稅節省數。（5分） (四)舊機器及新機器於X2年底處分時，其稅後現金影響數之差異。（5分） (五)試分析丁公司若採用新機器，相較於使用舊機器所增加之淨現值。（5分） (六)若丁公司無法自行評估兩個方案，新機器供應商可收費代為評估，並僅 在丁公司採新機器時始收費。請計算若供應商希望丁公司購買，其代為 評估之收費最高是多少（應小於等於多少）？（5分）
📝 此題為申論題，共 6 小題
小題 (一)
若丁公司於X1年初將舊機器處分，其稅後現金影響數。（4分）
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計算處分舊機器的稅後現金流量，首先需算出舊機器至處分日之帳面價值以決定處分損益。稅後現金影響數包含「處分價款」及「處分損益所帶來的所得稅效應（損失抵稅或利得付稅）」。
小題 (二)
若丁公司使用新機器，其每年固定現金營業成本及變動現金營業成本之稅後影響數。（6分）
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計算稅後現金流量時，需將「稅前現金營業成本」乘上「(1 - 所得稅率)」，以反映費用認列所帶來的抵稅效果（稅盾）。分別計算出變動與固定的稅前金額後，代入公式即可求得每年實際的稅後現金流出數。
小題 (三)
舊機器及新機器折舊差異所產生的每年現金所得稅節省數。（5分）
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考生看到此題應先釐清「折舊稅盾（Tax Shield）」的概念。利用直線法分別計算出舊機器與新機器的每年折舊費用，求出兩者折舊差額後，再乘上公司適用的所得稅率，即可得出每年因折舊差異所增加的現金所得稅節省數。
小題 (四)
舊機器及新機器於X2年底處分時，其稅後現金影響數之差異。（5分）
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遇到期末處分資產求稅後現金流量的題型，第一步應先計算該時間點的「資產帳面價值」（原始成本扣除累計折舊）。接著將處分價款與帳面價值比較得出處分損益，最後以「處分價款 ± 處分損益之稅賦影響」求得稅後現金影響數，再將兩方案相減即為差異。
小題 (五)
試分析丁公司若採用新機器，相較於使用舊機器所增加之淨現值。（5分）
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本題屬於設備汰舊換新的重置決策。解題關鍵在於運用「增量現金流量」分析，將現金流分為三個時點：(1)期初淨投資（買新機器與賣舊機器的淨流出）、(2)每年營運稅後現金節省加上折舊稅盾增加額、(3)期末處分新、舊機器之稅後殘值差異。最後以資本成本率12%折現求取增量淨現值（NPV）。
小題 (六)
若丁公司無法自行評估兩個方案，新機器供應商可收費代為評估，並僅在丁公司採新機器時始收費。請計算若供應商希望丁公司購買，其代為評估之收費最高是多少（應小於等於多少）？（5分）
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本題測驗「資本預算與決策分析」的綜合應用。看到這類收費評估題型，應立即聯想到「增額淨現值 (Incremental NPV)」，也就是『新方案 NPV - 舊方案 NPV』。只要採用新機器的增額 NPV 大於等於 0，公司就有誘因購買；因此，供應商最高能收取的稅後評估費用，恰好等於新機器為公司帶來的增額淨現值。