高考申論題
106年
[商業行政] 證券交易法
第 三 題
三、A 股份有限公司為公開發行公司，其業務經營極為成功，為使 A 公司之股份能更自
由流通，故 A 公司決定申請於店頭市場買賣。甲為 A 公司之董事長，於 A 公司申請
上櫃成功後，甲為了方便，並未在店頭市場交易買賣，而私下將部分股票出讓給另
位股東乙，試問依證交法規定，甲之行為是否合法？若 A 公司係申請上市成功，結
果是否有所不同？請詳細說明之。（25 分）
📝 此題為申論題
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本題測驗考生對於『場外交易禁止原則（證交法第150條）』適用客體的精準掌握。解題關鍵在於區分『上市』與『上櫃』股票在證交法上的差別待遇，並熟記第150條但書針對私人間讓受的例外要件（數量限制與時間間隔）。
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【爭點】場外交易禁止原則（證交法第150條）於「上櫃股票」與「上市股票」之適用差異，以及私人間直接讓受之例外規定。 【解析】 壹、法規依據
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