高考申論題
108年
[商業行政] 證券交易法
第 一 題
甲為 A 財務顧問股份有限公司（以下簡稱 A 公司）的負責人，A 公司未取得主管機關經營證券業務之許可，即先大量買進 B 未公開發行股票之股份有限公司增資股票，取得超過 51%以上之股份。甲嗣以製造 B 公司不實的財務資訊並交予投資人，同時也以專欄記者之身分在報紙、週刊加以報導，或透過召開說明會之方式，公開勸誘及仲介投資人向 A 公司買賣 B 公司股票。甲與 A 公司之前開行為是否構成違反證券交易法之相關規定？其法律責任如何？（25 分）
📝 此題為申論題
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看到本題，首先要辨識出此案例涉及證券市場的「非法經營證券業務」與「證券詐欺／資訊操縱」兩大核心問題。首先，A公司未經許可經營買賣、仲介股票業務，涉及證交法第18條與第44條的許可制規範。其次，甲製造不實財務資訊並利用媒體身分公開勸誘，觸及第20條第1項的證券詐欺禁止規定。論述時應先討論非法經營業務之刑事責任，再探討詐欺行為之民刑事責任。時間分配上，建議將法條構成要件說明占40%，具體行為涵攝占50%，結論與法律責任彙整占10%。
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【考點分析】
- 非法經營證券業務之認定（證交法§18、§44、§175）。
- 證券詐欺行為之構成（證交法§20 I、§171 I ①）。
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