法律類國考
101年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 63 題
“The laws and rules that govern the securities industry derive from a simple and straightforward concept: all investors, whether large institutions or private individuals, should have access to certain basic facts about an investment prior to buying it, and so long as they hold it.” To achieve the above goal, the government authority will most likely require public companies to _______.
- A disclose meaningful information
- B abstain from trading shares
- C avoid self-dealing transactions
- D establish an internal control mechanism
思路引導 VIP
若你正考慮投入一筆資金購買某公司的股權，但你對該公司的經營狀況完全陌生，為了能讓你像專業投資機構一樣做出理性的判斷，政府最應該強制這間公司對你採取什麼樣的行動？
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恭喜你準確掌握了證券交易法的核心精神！這道題目引用的文字，正是美國證券交易委員會（SEC）的核心哲學：資訊揭露（Disclosure）。你能從「獲取基本事實（access to basic facts）」這一關鍵字眼，精確連結到政府對公開發行公司最主要的規制手段——揭露具意義之資訊（disclose meaningful information），展現了良好的法學直覺。
證券法規的基石：公開原則
證券市場的運作高度依賴「資訊對稱」。為了落實市場公平，法律並不保證投資人一定獲利，而是確保每個人在買入前與持有期間，都能獲取足以做出理性判斷的資訊。相較於其他選項，例如禁止內線交易（Abstain from trading）或建立內控制度（Internal control），雖然也是監理的一環，但直接對應「獲取事實」這一目標的最直觀手段，必然是制度化的資訊透明化。本題的鑑別度在於測驗考生能否穿透英文論述，識破其背後代表的「公開原則（Full Disclosure Principle）」，難度雖屬中等，但對於建立法律邏輯架構至關重要。