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109年
企業管理概論
第 二4 題
Roberts Fama 將效率市場分成 3 種型態，請逐一列舉並說明之。（15 分）
📝 此題為申論題
思路引導 VIP
考生應聯想財務管理中的「效率市場假說（EMH）」，其核心概念為「資產價格反映資訊的程度」。作答時需明確列出弱式、半強式與強式三種型態，並針對各型態精準說明其包含的「資訊範圍（歷史、公開、所有資訊）」以及對應失效的「投資分析方法（技術分析、基本分析、內線交易）」，結構層次分明以獲取完整分數。
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學者尤金·法瑪（Eugene Fama）提出「效率市場假說」（Efficient Market Hypothesis, EMH），認為金融市場中的資產價格會充分且迅速地反映所有相關資訊。根據價格所反映的資訊種類與範圍不同，法瑪將效率市場分為以下三種型態： 一、 弱式效率市場（Weak-form Efficiency）
- 定義：目前市場上的資產價格已經充分反映了所有過去的歷史交易資訊（包含歷史價格走勢、成交量等）。
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