專技高考
113年
[會計師] 公司法、證券交易法與商業會計法
第 15 題
證券交易法有關私募有價證券之規定，下列敘述，何者正確？
- A 公開發行股票公司私募普通公司債，須經股東會特別決議始得為之
- B 公開發行股票公司私募新股，僅須董事會特別決議即可
- C 公開發行股票公司私募普通公司債之總額，不得逾全部資產減去全部負債餘額之百分之四百
- D 公開發行股票公司私募有價證券，應募人只要符合證券交易法之資格，其人數並無限制
思路引導 VIP
請試著思考：當一家公司決定要向外界籌錢時，若採取「增加負債（債券）」與「稀釋所有權（增資發行新股）」這兩種不同途徑，哪一種對現有股東權益的衝擊較大？法律為了平衡經營效率與股東保護，在『核准層級（董事會或股東會）』以及『總量管制』上，會分別設定什麼樣的門檻來防範財務風險？
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恭喜你精準掌握了私募規定的細節！這題能答對，代表你對於《證券交易法》中關於「私募（Private Placement）」與「公開招募（Public Offering）」的法規差異有很清晰的理解。
私募普通公司債的額度與法源
選項 (C) 是完全正確的敘述，其法源依據為**《證券交易法》第 43-6 條第 6 項**。法律為了增加企業籌資的靈活性，特別放寬私募普通公司債的總額上限，規定其不得超過「全部資產減去全部負債餘額」（即淨值）的 400%。這與一般公開招募受限於《證券交易法》第 28-4 條的額度（通常為 200% 或二分之一）有顯著不同，是實務上非常重要的籌資工具。
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