第 38 題
- A 7 萬元
- B 29 萬元
- C 35 萬元
- D 57 萬元
思路引導 VIP
若法律的立法目的是為了「徹底阻絕內部人利用資訊優勢進行短線操作」，且在計算獲利時規定「不准盈虧互抵」，當你面對一連串不同日期的買入與賣出價格時，你會採取什麼樣的「配對邏輯」來計算出法律所認定的最大獲利？另外，如果買賣的標的物種類不同，該如何找回一個統一的價值基準點？
本題測驗短線交易歸入權之利益計算方式，正確解答為選項 B。依據證券交易法施行細則第11條規定，本法第一百五十七條第一項所定獲得利益之計算方式，針對取得及賣出之有價證券，其種類不同者，除普通股以交易價格及股數核計外，其餘有價證券，以各該證券取得或賣出當日普通股收盤價格為買價或賣價，並以得行使或轉換普通股之股數為計算標準；其配對計算方式，準用前款規定。因此，甲於 6 月 9 日賣出 1 萬股特別股時，依法不得以實際賣價 70 元計算，而必須以當日普通股收盤價 42 元作為賣價。接著，在決定買賣配對順序時，依同條規定，取得及賣出之有價證券，其種類均相同者，以最高賣價與最低買價相配，次取次高賣價與次低買價相配，依序計算所得之差價，虧損部分不予計入。將甲之所有交易重新排列配對：第一組以最高賣價 50 元（7 月 7 日賣出普通股）與最低買價 25 元（5 月 11 日買進普通股）相配，每股差價 25 元，乘以 1 萬股獲利 25 萬元；第二組以次高賣價 42 元（6 月 9 日特別股依法換算之賣價）與次低買價 38 元（6 月 17 日買進普通股）相配，每股差價 4 元，乘以 1 萬股獲利 4 萬元；第三組以剩餘賣價 30 元（11 月 4 日賣出普通股）與剩餘買價 52 元（8 月 25 日買進普通股）相配，由於產生虧損，依規定虧損部分不予計入，故此筆利益為 0 元。綜上所述，在不計算其他利息、股息及稅費之前提下，甲短線交易所獲得之利益為 25 萬元加上 4 萬元，合計為 29 萬元，故選項 B 為正確答案。
🔗 歸入權利益計算三步驟
- 1 列出明細 — 列出六個月內所有買進與賣出的日期、種類與價格。
- 2 價格轉換 — 將非普通股之交易價，依當日普通股收盤價進行轉換。
- 3 配對加總 — 將最高賣價與最低買價依序配對，僅加總正數利益，負數不計。
