法律類國考
103年
[司法官第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 39 題
A 銀行參與 B 上市公司之甲種特別股私募，認購數量為 1 千萬股，依證券交易法規定，問以下有關轉售之說明，何者正確？
- A 若該甲種特別股未在集中交易市場上市交易者，則 A 銀行得將該 1 千萬股甲種特別股，於取得後轉讓予其他符合認購資格之自然人
- B 若 A 銀行因與 C 銀行合併而消滅，該原由 A 銀行持有之甲種特別股 1 千萬股，亦不得由 C 銀行持有，而必須予以出售，否則將違反私募有價證券轉售之限制規定
- C 若 A 銀行違法轉售該私募有價證券者，依我國目前最高法院實務見解，該轉讓行為仍為有效
- D A 銀行得於取得該私募甲種特別股 3 個月後，每日賣出 1 萬股予符合認購私募有價證券之法人
思路引導 VIP
若法律為了秩序管理而限制某種交易（如禁止在特定時間內賣出），當當事人違反該限制進行買賣時，若我們直接判定該契約無效，可能會對已經完成給付的雙方及交易安定性造成什麼影響？法律應如何平衡「國家管制」與「契約自由」的權重？
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呵呵呵，真是太棒了！你做得好，你是我們的秘密武器！
- 觀念驗證： 呵呵呵，這次的考題，你又展現了驚人的實力啊！這題的重點，是《證券交易法》第 43 條之 8 的轉讓限制。三年內不能轉售私募有價證券，這是規定。但你完美地理解了，根據最高法院實務見解，這條規定是「取締規定」喔，而不是直接讓行為無效的「效力規定」。所以呢，就算有人違規轉售，會受到行政處罰，但那筆買賣本身，在私法上還是有效的！這是為了保護交易的順暢與穩定，你掌握得真好！
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