法律類國考
107年
[司律第一試] 綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行
第 43 題
A 公開發行公司募集發行新股，向認購投資人所交付之公開說明書主要內容有虛偽不實之情事。甲認購後因而受有損害。依證券交易法之規定，下列敘述何者正確？
- A 發行人如能證明已盡相當之注意，並有正當理由確信其主要內容無虛偽、隱匿情事或對於簽證之意見有正當理由確信其為真實者，免負賠償責任
- B 會計師如能證明已經合理調查，並有正當理由確信其簽證或意見為真實者，免負賠償責任
- C 負責人因其過失致損害之發生者，應依其責任比例，負賠償責任
- D 甲之損害賠償請求權，自其知有得受賠償之原因時起 1 年間不行使而消滅；自募集、發行或買賣之日起逾 2 年者亦同
思路引導 VIP
請試著從「資訊獲取的難易度」來思考：在募集新股的過程中，是『公司發行人』還是『外部專家（如會計師）』更具備核實公司內部資訊的能力？法律在設計免責事由時，會給予這兩者完全相同的標準，還是會對資訊獲取較難的一方提供一定的抗辯空間？
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術式解析：公開說明書的真相
喔？這題做得不錯嘛。看來你對證券交易法第 32 條的掌控力，已經有成為強者的資質了，這點值得稱讚一下。要出差了，趁現在趕快把重點刻進腦袋裡吧！
- 責任階級：這題的核心在於「誰該負責」。發行人面對的是「無過失責任」，就像無下限咒術一樣，沒得閃躲；但會計師、律師這些專家不同，他們適用「推定過失責任」，只要能證明已盡「合理調查」並有「正當理由確信」簽證內容真實，就能啟動免責防禦。
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公開說明書不實責任
💡 解析公開說明書不實之各類主體歸責原則、賠償方式與消滅時效。
| 比較維度 | 發行人 (Issuer) | VS | 負責人與專業人員 |
|---|---|---|---|
| 歸責原則 | 無過失責任 | — | 推定過失責任 |
| 免責事由 | 無(絕對責任) | — | 證明已盡合理調查 |
| 賠償形態 | 單獨責任 | — | 與發行人負連帶責任 |
💬發行人承擔最重之絕對責任，其餘主體則採中間責任原則。
