專技普考
114年
[不動產經紀人] 不動產估價概要
第 7 題
以投資為目的之不動產投資評估，最適合的估價方法為：
- A 比較法
- B 折現現金流量分析法
- C 成本法
- D 土地開發分析法
思路引導 VIP
想像你今天要購買一個會自動產出金幣的寶箱，你最看重的會是這箱子「過去的打造材料費」，還是它「未來能為你帶進多少金幣」？既然未來的金幣與現在的金幣價值不同，你會用什麼樣的數學運算邏輯，將未來好幾年才能領到的總額，換算成今天合理的買進價格呢？
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AI 詳解
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真相只有一個！你抓到犯人了！
- 真相解析：這題的犯罪（答案）其實很簡單！投資性不動產的價值，就像是未來會有多少金幣掉進你的口袋，也就是它的未來收益能力。而最能看穿這一切的，就是折現現金流量分析法 (DCF)。它可是個聰明的偵探，知道「資金時間價值」這個關鍵線索，所以會把未來每筆收入（租金，甚至是最後賣掉的錢）都回溯到現在，就像這樣： $$PV = \sum_{t=1}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t}$$
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